Pénzügyi modellezés
Pénzügyi modellekkel számszerűsítjük a beruházási, finanszírozási és tulajdonosi döntések következményeit. A modellt a vállalat vagy projekt tényleges működésére építjük: az üzleti feltételezésekből vezetjük le az eredményt, a pénzáramlást, a forrásigényt és a megtérülést.
Felhasználási célok
Milyen döntést kell a modellnek alátámasztania?
- Üzleti tervezés: a bevételi és költségtényezőkre épülő, egymással összefüggő eredmény-, mérleg- és cash flow terv.
- M&A és tőkebevonás: akvizíciós ár, finanszírozási szerkezet, tulajdonosi hozam és a tranzakció utáni pénzügyi helyzet elemzése.
- Beruházás és projektfinanszírozás: építési vagy megvalósítási ütemezés, költségek, forráslehívások, működési pénzáramlás és adósságszolgálat összekapcsolása.
- Értékelés: a szabad pénzáramlás, a tőkeköltség és a hosszú távú feltételezések hatásának számszerűsítése.
- Döntési változatok összehasonlítása: eltérő árak, volumenek, költségek, beruházási időpontok vagy finanszírozási feltételek következményeinek vizsgálata.
A modell felépítése
Áttekinthető feltételezések, összefüggő számítások.
Üzleti és működési tényezők
Elkülönítjük a bemeneti adatokat és a számításokat. Az árbevételt a releváns árakból, volumenekből és szerződéses feltételekből vezetjük le; követjük a költségeket, a beruházásokat, a forgótőkét és az adózási feltételezéseket.
Finanszírozás és pénzáramlás
Modellezzük a saját tőke és a hitel rendelkezésre bocsátását, a kamatot, a díjakat és a törlesztést. Vizsgáljuk a likviditást, az adósságszolgálati fedezetet és a finanszírozási megállapodáshoz illeszkedő pénzügyi mutatókat.
Forgatókönyvek és eredmények
Alapeseti és kedvezőtlenebb forgatókönyveket, valamint egyedi érzékenységeket készítünk. Bemutatjuk, mely feltételezések befolyásolják leginkább a forrásigényt, a vállalatértéket vagy a tulajdonosi megtérülést.
Modellfelülvizsgálat
Meglévő pénzügyi modellek vizsgálata.
A felülvizsgálat technikai és gazdasági mélységét előre rögzítjük. A vizsgálat irányulhat a teljes modellre vagy meghatározott számításokra és kockázatokra.
- 1
Szerkezet és adatkapcsolatok
Áttekintjük a munkalapok felépítését, a külső hivatkozásokat, az időzítést és a bemeneti adatok útját. Vizsgáljuk az eredmény, a mérleg és a pénzáramlás közötti összhangot, valamint a beépített ellenőrzéseket.
- 2
Képletek és számítási logika
Ellenőrizzük a megbízásban meghatározott képleteket, a finanszírozási ütemezést, a kamatszámítást, az adókat és a megtérülési mutatókat. Feltárjuk a következetlenségeket, hibás előjeleket és a nem kezelt szélső eseteket.
- 3
Feltételezések és változatok
Megvizsgáljuk a modell és az üzleti vagy finanszírozási dokumentáció összhangját. Teszteljük a fontos változók és forgatókönyvek működését, és elkülönítjük a technikai hibákat a gazdasági feltételezésekhez kapcsolódó kockázatoktól.
- 4
Megállapítások és javítások
A megállapításokat jelentőségük szerint rendezzük, és javítási javaslatokat adunk. A feladatkör szerint ellenőrizzük a javítások átvezetését, illetve közreműködünk a modell átalakításában vagy újraépítésében.
Átadás és használat
A modellnek az egyeztetések után is használhatónak kell maradnia.
A modellt szerkeszthető formában, a fő feltételezések és az eredmények magyarázatával adjuk át. Bemutatjuk a működését, az aktualizálás módját és azokat a korlátokat, amelyekre a későbbi használat során figyelni kell.
Tanácsadói anyagok
A megbízás jellemző eredményei
- 01Szerkeszthető pénzügyi modell
- 02Feltételezésjegyzék és forráskapcsolatok
- 03Forgatókönyvek és érzékenységvizsgálatok
- 04Vezetői és finanszírozói összefoglalók
- 05Modellfelülvizsgálati megállapítások és javaslatok
- 06Átadási egyeztetés és használati útmutatás
A modellfelülvizsgálat a rögzített feladatkörre terjed ki; nem minősül könyvvizsgálatnak vagy a jövőbeli eredményekre vállalt garanciának.
Egyeztessünk a feladatról.
Az első egyeztetésen áttekintjük az üzleti helyzetet, a célt és a szükséges tanácsadói támogatást.